XP rebaixa ação do Branco do Brasil e corta preço-alvo; entenda

A XP Investimentos rebaixou a recomendação para os papéis do Banco do Brasil (BBAS3) para ‘neutro’ e cortou o preço-alvo de R$ 41 para R$ 32 por ação.

A corretora também revisou para baixo suas estimativas de lucro líquido em 29% para 2025 (R$ 28 bilhões) e 28% para 2026 (R$ 30 bilhões).

Segundo a casa, a redução nas projeções para este ano é explicada por uma queda de 12% na margem financeira líquida (NII), combinada com um aumento de 9% no custo de crédito.

Apesar disso, o consenso de mercado ainda projeta um lucro líquido em torno de R$ 35 bilhões para o banco — estimativa que, na visão da XP, tende a ser revisada à medida que os investidores absorvem as mensagens mais conservadoras da gestão do banco.

“O BB colocou as principais linhas de guidance para 2025 como ‘em revisão’, o que, em nossa avaliação, adiciona incerteza e contribui para uma desancoragem das estimativas para o ano”, explicou a corretora.

As coisas ainda podem piorar antes de melhorar

Segundo a XP, embora o valuation das ações siga atrativo, o cenário pode se deteriorar ainda mais antes de apresentar alguma melhora.