Startup de IA derruba ações de empresas de software. Veja quais

O setor de software iniciou o ano sob forte pressão nos mercados globais, frustrando expectativas de recuperação após um período prolongado de quedas. O estopim mais recente foi o lançamento, em 12 de janeiro, de uma nova ferramenta de inteligência artificial da startup Anthropic, que reacendeu temores de disrupção no modelo tradicional das empresas de software. Desde então, papéis de grandes companhias sofreram perdas expressivas: a Intuit caiu 16% em uma semana, enquanto Adobe e Salesforce recuaram mais de 11%. Um índice de software como serviço acompanhado pelo Morgan Stanley acumula queda de 15% no ano, o pior começo desde 2022.

Analistas avaliam que o avanço acelerado da IA tem ampliado a incerteza sobre o crescimento futuro dessas empresas, mesmo aquelas com margens elevadas e receitas recorrentes. Investidores passaram a questionar a capacidade das desenvolvedoras de software de monetizar suas próprias soluções de inteligência artificial, enquanto novas ferramentas, como o Claude Cowork, da Anthropic, demonstram potencial para substituir ou reduzir a demanda por softwares tradicionais.

Apesar do pessimismo predominante, parte do mercado começa a enxergar oportunidades. Os valuations do setor atingiram níveis historicamente baixos, com múltiplos bem abaixo da média da última década. Bancos como Barclays e Goldman Sachs avaliam que, ao longo de 2026, a estabilização dos gastos corporativos e a maior integração da IA aos modelos de negócio podem favorecer uma recuperação seletiva. Ainda assim, gestores alertam que a volatilidade deve persistir, já que o impacto definitivo da inteligência artificial sobre o ecossistema de software segue incerto.