Entenda por que as ações da Rede D"Or e Hapvida são as preferidas do JPMorgan para o setor de saúde

O JPMorgan revisou suas projeções para o setor de planos de saúde, destacando que a rentabilidade da indústria está em processo de recuperação, com a expectativa de que o retorno sobre o patrimônio (ROE) volte aos níveis históricos neste ano. Contudo, com as taxas de juros mais altas do que o inicialmente previsto, o banco alerta que os retornos deverão continuar abaixo do custo de capital, impactando a rentabilidade do setor.

Dentro desse contexto, as empresas com balanços mais equilibrados devem se destacar. É o caso da Rede D’Or (RDOR3) e Hapvida (HAPV3), que continuam como preferidas pelo banco, classificadas como overweight (OW, exposição acima da média do mercado, equivalente à compra), devido ao crescimento anual de lucro por ação (EPS) de cerca de 20% nos próximos cinco anos e forte geração de caixa. A recomendação indica que o banco espera que as ações superem o desempenho do mercado.

Os estrategistas também observam que a Rede D’Or conseguiu expandir sua presença no Brasil, especialmente no Rio de Janeiro e São Paulo, após aquisições e parcerias, como a realizada com o Bradesco. A Hapvida, por sua vez, enfrenta entraves relacionados à judicialização e sinistralidade médica, mas mantém um crescimento projetado de 21% ao ano, com um múltiplo de P/E de 10x para 2025.